3.2有机材料新增需求引关注,柔性显示机会凸显
oled产业链上游包括材料制造(有机材料、ito玻璃、偏光板、封装胶等)、设备制造(显影/刻蚀、镀膜/封装、检查/测试等)和组装零件(驱动ic、电路板、被动元件等),中游包括面板制造及模组组装,下游则主要是oled的应用,其中主要包括手机显示、oled电视、vr、智能穿戴、电脑及车载显示等。
![](/uploads/image/pupload/18_ijjr.jpg)
3.2.1 日德美韩占据上游材料优势,核心设备亟待国产化
1)材料:oled上游所涉及的材料主要包括有机材料、ito玻璃、偏光片及封装胶等,其中有机材料与oled面板的发光具有最紧密的关系,表格11列举了oled各层所用到的主要材料及全球主要生产厂商。上游材料的主流生产厂商主要集中在日本、德国、美国及韩国,其中日本厂商更是占据明显优势。
表格11:oled核心材料及全球主要生产厂商
oled面板中有机材料主要有空穴传输层、空穴注入层、电子传输层及有机发光层。该部分为oled中最具独特性的部分,主导了oled的自发光特性,目前日本厂商在该领域占据明显优势,拥有出光兴产、保土谷化学、新日铁化学、德山公司、jnc等一系列有机材料生产企业,并主要向三星、lg等oled领域龙头供货;此外,德国、美国及韩国厂商也在有机材料领域占据一席之地。国内厂商主要参与oled材料中间体及单体粗品的供应,主要厂商包括万润股份、西安瑞联、吉林奥来德、北京阿格蕾、吉大瑞博、濮阳惠成及西安彩晶等,而在高纯单体方面仍相对处于弱势地位。
在ito玻璃方面,上游玻璃基板市场主要由美国及日本厂商掌握,主要包括美国康宁、日本旭硝子及电气硝子等,国内则只有少数厂商可以独立生产出玻璃基板,主要包括东旭光电和彩虹股份;而全球ito玻璃的生产则主要集中于中国台湾及中国大陆,主要生产厂商包括莱宝高科、信安高新、正太科技、正达科技及冠华科技。
2)设备:oled的生产流程主要包括光刻、蒸镀、点胶、封装、老化、切割、测试及模块组装等。其中应用到的核心设备主要包括光刻设备(显影/刻蚀)、蒸镀设备、封装设备及后期检测设备等。表格12对各核心设备的主要生产厂商进行了统计。
表格12:oled主要设备及全球主要生产厂商
数据来源:互联网、山西证券研究所
oled设备生产厂商主要集中在日、韩、美、德及荷兰,尤其是对oled面板最终成本具有较大影响作用的蒸镀及工艺,其设备几乎全部由国外掌控,中国台湾仅倍强科技能够列入主流设备厂商,而内地暂未涉足。在目前国内oled面板厂商已实现量产并开始向智能手机厂商供货的条件下,蒸镀及封装设备进口替代空间巨大,相关技术领先企业有望优先抢占国内市场份额。在更为传统的光刻设备及检测设备方面,国内则有大富科技、天津芯硕、锦富新材、天通股份等厂家占据一定市场份额。
3)组装零件:oled组装零件主要包括驱动ic、电路板及被动元件,表格13列出了每一种组装零件的主要生产厂商。
表格13:oled组装零件及全球主要生产厂商
数据来源:互联网、山西证券研究所
oled面板的驱动方式与传统lcd面板有所不同,具体说来,lcd采用电压驱动,而oled依赖电流驱动,这导致原有的lcd驱动ic不能满足oled面板的使用需求。目前而言,日本、美国及中国台湾在驱动ic的设计和整体方案方面占据优势,而中颖电子成为目前中国内地唯一的oled驱动ic量产企业。
3.2.2 三星垄断全球面板市场,面板国产化迈出第一步
三星扩产,oled龙头信心满满
长期以来,三星积极发展oled产业,其产品一方面支持三星下游产品线使用,另一方面实行外销,始终保持世界领先。据市场调研机构ihs统计,2016年第一季度,全球oled面板出货量为9081万片,其中三星出货量达到8735万片,占比达到96.2%,而其他厂商总占比仅为3.8%。2016年第二季度,三星oled面板出货量更是达到了9800万片,同比增长81.5%,三个月近亿的出货量使得三星牢牢掌握龙头地位。
据路透社消息称,samsungdisplay在2015年公布计划投资4万亿韩元(约36亿美元)用于新建oled生产线,该生产线主要用于生产中小型oled显示器;据科技网站phonearena报道称,三星2016年的oled面板产能将提升50%以上,并将为此投入68亿美元。三星近两年为oled产能扩张大量投入,信心十足,与强劲的下游需求密不可分,若苹果2017年符合预期杀入oled手机红海,将是对oled面板供给端的又一大刺激,将进一步带动全球oled面板产能扩张。